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中国信息网3月7日报道称,随着去年下半年开始的货币调控逐渐显现效果,2月份中国居民费用指数( cpi )因春节因素而达到2.7 ),低于此前超过3 )的普遍预期。 但是,西南部持续的大旱加剧了人们对农水价格上涨的担忧,使已经得到控制的cpi出现了新的变量。 受此影响,金融机构预计3月份的cpi价格将接近上个月的水平。 中信证券首席宏观拆船师诸建芳,被誉为2009年宏观经济数据预测最准确的券商拆船师,预测3月cpi将达到2.6%,其他机构预测的物价数据也与其相差无几。

“旱灾推升物价上涨预期广西米价涨一成”

焦点控制已见效

每年的春节,由于过节的需要,当月的物价经常大幅上涨。 今年我国的春节是2月,去年是月份,所以今年2月的物价涨幅很大,为2.7%。 针对这个数据,他说:“低于市场的一般预想,可以说证明了国家对物价的限制是有效的。 》人民大学经济学院副院长刘元春对《经济参考报》记者说。 他提出了三个理由:

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首先,1月、2月一般是春节效应、剩余效应、基数效应比较严重的时候,这两个基数的参考性相对较差。 因此,必须用除去食品和燃料价格的cpi,即核心cpi进行测量。 2月份的cpi比去年同期上涨2.7%,其中2.05%是食品价格上涨所致,核心cpi为0.4%左右,说明中国宏观经济的供求状况基本均衡。

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其次,刘元春表示,人们普遍认为未来通胀压力高,一个核心原因是银行从去年开始投入了大量货币。 2月份我国m2比去年同期增长25.6%,m1增长34.4%,均处于我国近十年来的高位水平。 但是,我们必须看到中国的货币政策开始大幅缩小。 理论推算,从m2到cpi的传播周期通常在正常年份需要10个月,在危机年份需要11到12个月。 从正常传播来说,正是1月、2月是货币冲击的高峰期。 但是,2005年以后,中国货币向通货膨胀的传播机制出现了革命性的变化,金融业产生了强大的蓄水池效用,大大缓解了货币调整对实体行业的冲击,因此2月份的cpi低于市场预期。

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此外,许多人认为价格推动是目前通货膨胀压力的一大重要原因。 2月份我国工业产品出厂价格( ppi )达到5.4 ),燃料动力、固定资产价格指数均接近10 )。 但是,可以看到,当前中国经济最大的变化之一是技术的提高和规模的提高,由于中国公司的价格消化能力大幅提高,价格冲击对物价的影响也在缩小。

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2月cpi数据刚公布时,国务院快速发展研究中心金融研究所副所长巴曙松对《经济参考报》记者预测:“3月cpi增幅可能明显下跌,影响政策基调。”

聚焦西南干旱,使之成为新的变量

但是,在众多经济研究者认为物价形势可控的时候,我国西南发生了大旱,这成为了当前物价问题的新变量。

进入秋天以来,包括广西、重庆、四川、贵州、云南在内的中国西南地区遭遇了历史罕见的特大干旱,目前百万公顷农作物绝对没有收成。 据本报报道,中共中央政治局委员、国务院副总理回良玉4月1日在国家防汛抗旱总指挥部指挥中心主持召开国务院特别会议,会上指出,目前我国西南地区旱情仍在持续,全国抗旱减灾任务十分艰巨, 黄淮海和华北冬麦区低温持续,严重影响春耕春播春管,农业生产面临的形势不容乐观。

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联合证券测算报告显示,西南五省区2008年粮食产量占全国粮食产量的比重为15.8%,旱情最严重的云南、广西、贵州三省区占全国的比重为7.7%。 从最重要的粮食状况来看,西南五省区谷物类产量占全国谷物类产量的比例为14.45%,云南、广西、贵州三省区占全国的比例为7.23%。 目前,灾区今年的粮食生产和主要农作物减产似乎已成定局。 粗略估计,如果干旱地区粮食减产10%,全国粮食减产预计将在1.8%左右。

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西南虽然不是我国粮食的主产区,但这不影响人们的粮食价格,乃至整体物价有可能上涨的期待越来越高。 随之,农产品期货和现货价格都在加速上涨。 2月以来,全国主要粮食期货价格一直在下跌。 以糖为例,该品种芝加哥价格遭遇了2008年金融危机严冬般的严重暴跌,但中国价格受西南部干旱的支撑,没有出现暴跌。 大连玉米价格、大连大豆价格、郑州小麦价格三大主要粮食作物价格以干旱为导火索,集体上涨,玉米主力合约价格截至3月31日为1928元,大豆价格为3888元,小麦价格为2280元,与2月初相比,整体呈现攻击性态势

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据我公司全国农副产品和农资价格行情系统监测,干旱情况最严重的云南省半数以上的地州市,大米价格有不同程度的上涨。

聚焦于月份的cpi或2.6%

受西南大旱的影响,金融机构最近相继上调了对3月份c pi涨幅的预测。 中信证券首席宏观分析师诸建芳预计近期3月cpi将达到2.6%,因季节性下跌因素略低于上月。 但他强调,两季度物价回升趋势,cpi平均达到3%的通胀警戒线,通胀压力整体加大。

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华泰联合证券拆解师张晶和诸建芳做出了同样的判断。 据《经济参考报》记者介绍,我国粮食连续6年增产,但随着城市化进程的深入,城乡居民粮食支出比例实际呈下降趋势,而粮食直接支出减少的部分,足以应对新增加人口的粮食问题。 因此,粮食增产的大部分主要用作饲料用途。 西南大旱导致的粮食整体减产会影响饲料供应,进一步影响肉禽水产类的价格水平。

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兴业证券首席宏观分析师董先安的预测要高一些,认为3月有可能“通货膨胀趋势再次上升”,达到3%。 他对《经济参考报》记者表示,“市场上普遍引用的缓解猪肉价格下跌通胀压力的看法是值得商榷的。 根据我们的数据观察,近一年来,肉和家禽的价格一直在降低食品的价格,但粮食、水产品、鸡蛋、蔬菜、水果等的上涨导致了食品的价格上涨。 去年四季度以来,居住等非食品项目的价格也有所上涨。 从不同cpi来看,2月份对不同食品居住的cpi影响最大,分别为2%和0 .4%。 食品cpi方面,根据历史数据推测,粮食、肉鸟及其产品、蔬菜的权重约为44%,其中猪肉约占15%。 2月份,生鲜食品c pi比去年同期增长2 .7%,水产品增长2 .3%,新鲜果实增长1.3%,粮食增长0.5%,肉禽及其制品增长-0.5%,其中猪肉增长-1.1%。 ”

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兴业银行资深经济学家鲁政委的预测数据相对较低,但达到2.3%。 他认为“春寒”节约食品价格比往年下跌。 “根据我们的数据,春节2月天数越多,3月食品价格环比跌幅越大,今年春节均在2月下跌,与2002、2003、2005、2008年的情况相似。 在这4年间,3月份的食品c pi都比上个月低,其平均值为-1.8%。 商务部食用农产品价格环比表示,今年春节后,食用农产品价格指数环比大跌,但受“倒春寒”的影响,季节后普遍下降的蔬菜、水产价格再次上涨,环比跌幅迅速收窄。 考虑到其影响,我们预计今年3月食品cpi的跌幅将小于其他春节所有2月的年份。 ’他对《经济参考报》的记者说。

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(来源:中国信息网作者:方烨)

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